เปิด idea ลงทุน 4 ยักษ์ตลาดทุนโลก

ท่ามกลางความกังวลเศรษฐกิจสหรัฐอาจเข้าสู่ภาวะถดถอย (Recession) นักลงทุนคาดการณ์ธนาคารกลางสหรัฐฯ และธนาคารกลางหลายแห่งทั่วโลกน่าจะเพิ่มความเข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้น เพื่อลดความร้อนแรงของเงินเฟ้อที่สูงที่สุดในรอบหลายทศวรรษ ทำให้ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ไทยพาณิชย์ (SCBS) ได้เปิดเผยผลสำรวจความเห็นจาก 4 ยักษ์ใหญ่แวดวงการเงินสหรัฐฯ เพื่อเป็นแนวทางประกอบการตัดสินใจลงทุนในระยะสั้น สรุปได้ดังนี้   

Citi Group : เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งในครึ่งปีหลัง แต่การเกิดภาวะถดถอยอาจเกิดขึ้นในกลางปีหน้า โดยมีความเป็นไปได้สูงว่าในช่วงนั้น Fed จะเริ่มกลับมาผ่อนคลายนโยบาย เพื่อช่วยฟื้นเศรษฐกิจที่อ่อนแอลง ส่วนเงินเฟ้อนั้นจะส่งผลดีกับบริษัทจดทะเบียนมากกว่า เพราะต้นทุนที่ลดลงในระยะถัดไป จะทำให้กำไรดีขึ้น มองเห็น Upside ของตลาดหุ้นสหรัฐอยู่ที่ 8%

Morgan Stanley : กำไรบริษัทจดทะเบียนในสหรัฐฯ อาจเผชิญกับความเสี่ยงจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็ง และความไม่ชัดเจนของเศรษฐกิจ จึงคาดว่า หุ้นสหรัฐฯ จะมี Downside ประมาณ -10% ในกรณี Soft Landing แต่จะเพิ่มเป็น -22% หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอย

Black Rock : ตลาดหุ้นและตราสารหนี้สหรัฐฯ อาจฟื้นตัวช้า จากปัจจัยลบทั้งสงคราม ห่วงโซ่อุปทาน และนโยบายการเงินที่ตึงตัว โดย Fed น่าจะเปลี่ยนมุมมองเมื่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ อ่อนแอลงมากกว่านี้ นอกจากนี้ ยังมองไม่เห็นจุดกลับตัวของตลาด เลือกลดน้ำหนัก (underweight) ตลาดหุ้นพัฒนาแล้ว และเน้นไปที่ตลาดเครดิตที่ Valuation ดีขึ้น และราคาได้สะท้อนความเสี่ยงดังกล่าวแล้ว

JP Morgan : ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังอยู่ในภาวะตลาดหมี การที่เศรษฐกิจอ่อนแอจะไม่ช่วยทำให้ตลาดฟื้นตัวได้ และมองว่าตลาดตราสารหนี้ดูแย่กว่าตลาดหุ้น เนื่องจากส่วนต่างเครดิตที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น เป็นปัจจัยกดดันผลตอบแทนของทั้งหุ้นและตราสารหนี้ จึงควรเน้นการลงทุนไปที่พันธบัตรรัฐบาล