บลจ.ทิสโก้ เปิดขาย IPO หุ้นเวียดนามแบบเพื่อการเลี้ยงชีพ ชุจุดเด่นครบทั้งหุ้นใหญ่ กลาง และเล็ก 21-30 พ.ย. นี้

การที่ตลาดหุ้นเวียดนาม (VNINDEX) ล่าสุด ปรับตัวลงกว่า 38% มาซื้อขายที่ระดับ P/E ที่ 8-9 เท่า ซึ่งต่ำที่สุดในรอบเกือบ 10 ปี จากความกังวลเรื่องอัตราเงินเฟ้อ และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากในประเทศปรับตัวเพิ่มขึ้น ทำให้คนโยกเงินลงทุนไปลงทุนในเงินฝากแทน สวนทางอัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS Growth) ที่เติบโตในระดับสูง โดยข้อมูลจาก Bloomberg พบว่า ในปีนี้ และปีหน้า อัตรา EPS Growth ของตลาดหุ้นเวียดนามจะอยู่ที่ระดับ 17.8% ซึ่งเป็นระดับที่สูงที่สุดในอาเซียน นอกจากนี้ ในระยะกลาง เศรษฐกิจเวียดนามยังมีปัจจัยบวกสนับสนุนค่อนข้างมาก ทั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจในอัตราสูงเป็นลำดับต้นๆ ในเอเชีย หนี้ต่างประเทศที่ต่ำ และดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลต่อเนื่องนับตั้งแต่ปี 2554  

ดังนั้น การจับจังหวะลงทุนหุ้นเวียดนามในช่วงนี้ ถือเป็นจังหวะที่เหมาะสม อีกทั้งยังสอดรับกับช่วงที่หลายคนมองหาการบริหารจัดการภาษีช่วงปลายปี บลจ.ทิสโก้ (Tisco Asset) จึงเปิดตัว กองทุนเปิดทิสโก้ เวียดนาม อิควิตี้ เพื่อการเลี้ยงชีพ (TVIETNAMRMF-A) กองทุนรวมตราสารทุน มีนโยบายการลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนรวมตราสารทุนต่างประเทศ หรือกองทุนรวมอีทีเอฟตราสารทุนต่างประเทศ ที่มีนโยบายการลงทุนในตราสารทุนของบริษัทที่จดทะเบียนจัดตั้งในประเทศเวียดนาม หรือจดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เวียดนาม ครอบคลุมถึงบริษัทที่ดำเนินธุรกิจ หรือมีรายได้หลักจากการดำเนินธุรกิจในเวียดนาม ดีเดย์เปิดเสนอขายหน่วยลงทุนครั้งแรก (IPO) ระหว่างวันที่ 21-30 พฤศจิกายนนี้ กำหนดเงื่อนไขการลงทุนขั้นต่ำ เพียง 1,000 บาท 

ในเบื้องต้น TVIETNAM จะกระจายความเสี่ยงในการลงทุนหุ้นเวียดนามผ่าน 3 กองทุนหลัก คือ 1. กองทุน LionGlobal Vietnam Fund  2. กองทุน Lumen Vietnam Fund และ 3. VanEck Vietnam ETF  เพื่อให้มีการกระจายการลงทุนในหุ้นเวียดนามครอบคลุมทั้งหุ้นขนาดใหญ่ ขนาดกลาง และขนาดเล็ก เพื่อไม่ให้เกิดการกระจุกตัวในหุ้นกลุ่มใดกลุ่มหนึ่งมากเกินไป โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่า 80% ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAVs)

สำหรับตัวอย่างบริษัทที่กองทุนหลักเข้าไปลงทุน เช่น  Vietcom bank เป็นธนาคารของรัฐที่จัดตั้งขึ้นเพื่อสนับสนุนการให้บริการสินเชื่อเพื่อการนำเข้าและส่งออก ซึ่งเป็นกลจักรสำคัญต่อการขับเคลื่อนเศรษฐกิจของเวียดนาม มีอัตราการเติบโตของรายได้เฉลี่ยต่อปี (CAGR) ตั้งแต่ปี 2559 – 2563 อยู่ที่ 17.31% ขณะที่อัตราส่วนสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ต่อสินเชื่อรวม (NPL Ratio) ไตรมาส 4 ปีที่แล้ว อยู่ในระดับต่ำที่ 0.64%

อีกตัวอย่างคือ HOA PHAT ผู้ผลิตเหล็กรายใหญ่ที่สุดในภูมิภาคอาเซียน และมีส่วนแบ่งตลาดผลิตภัณฑ์เหล็ก และท่อเหล็กเป็นอันดับ 1 ในเวียดนาม ซึ่งรายได้และกำไรมีโอกาสเติบโตไปตามเศรษฐกิจของเวียดนามที่มีแนวโน้มเติบโตสูง

ส่วนที่เหลืออีก 20% ของ NAVs กองทุนอาจลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนรวมอื่น กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ ทรัสต์เพื่อการ ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งอยู่ภายใต้การจัดการของบริษัทจัดการ

นอกจากนี้ กองทุนอาจมีการลงทุนในตราสารอนุพันธ์ (derivative) เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารการลงทุน รวมถึงป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนด้วย ขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน และเพื่อให้สามารถบรรลุวัตถุประสงค์ในการลงทุน ที่มุ่งหวังให้ผลดำเนินงานเคลื่อนไหวสูงกว่าดัชนี VN-30 ปรับด้วยต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อค่านวณผลตอบแทนเป็นสกุลเงินบาท ณ วันที่ค่านวณผลตอบแทน