PRI พร้อมปิดดีลซื้อกิจการ 1-2 ดีล หนุนรายได้ปีกระต่ายโตเกิน 30% แต่ upside อาจจำกัด ราคาหุ้นร้อนแรงไป

หลังจากนางสาวจตุพร วิไลแก้ว ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บมจ. พรีโม เซอร์วิส โซลูชั่น (PRI) ประกาศเป้าหมายการเติบโตของรายได้ปี 2566 ว่า ตั้งเป้าขยายตัวมากกว่าค่าเฉลี่ย 30% ที่ทำได้อย่างต่อเนื่อง ตั้งแต่ก่อนเข้าระดมทุนในตลาดหลักทรัพย์เอ็มเอไอ (mai) จากสองปัจจัย คือ การรับรู้รายได้ประจำจากงานในมือ (Backlog) ที่มีในมือราว 328 ล้านบาท ในสัดส่วน 60% หลังจากมีการรับรู้รายได้ในไตรมาสสุดท้ายปี 2565 แล้ว 40% อีกทั้งบริษัทฯ ยังคงยึดมั่นที่จะเดินหน้าแผนสร้างการเติบโตแบบก้าวกระโดด ด้วยกลยุทธ์การขยายธุรกิจแบบครบวงจรทั้งต้นน้ำ (ที่ปรึกษาและออกแบบวิศวกรรม) กลางน้ำ (บริหารจัดการอสังหาริมทรัพย์) และปลายน้ำ (บริการหลังการขายอสังหาริมทรัพย์) โดยใช้เงินจากการระดมทุนสำหรับการซื้อกิจการครั้งนี้ ซึ่งคาดว่า จะสามารถปิดดีลซื้อกิจการได้ 1-2 ดีล ในธุรกิจที่ปรึกษาและออกแบบวิศวกรรม กับแพลตฟอร์มไอที ภายในปีกระต่ายนี้ 

ผู้บริหาร PRI ยังให้ข้อมูลเพิ่มเติมด้วยว่า Backlog ที่มี 328 ล้านบาท กระจายตัวในธุรกิจบริหารจัดการอสังหาริมทรัพย์ 130 ล้านบาท ธุรกิจที่ปรึกษาและออกแบบวิศวกรรม 118 ล้านบาท และธุรกิจบริการหลังการขายอสังหาริมทรัพย์ อีก 80 ล้านบาท โดยการรับรู้รายได้มีทั้งในรูปแบบค่าบริการรายเดือน และตามเปอร์เซ็นต์ความสำเร็จของงาน  

ล่าสุด ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ ดาโอ (DAOL) ได้ออกมาถอดรหัสการตั้งเป้าหมายการเติบโตของรายได้ปีนี้ และปีหน้าไม่น้อยกว่า 30% ว่า มีความเป็นไปได้สูง เพราะแนวโน้มรายได้ปี 2565-67 มีแรงหนุนจากการเปิดโครงการใหม่ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยตัวเลข 10 เดือนปี 2565 มูลค่าโครงการใหม่พุ่งกว่า 3.73 แสนล้านบาท ขยายตัวจากปีก่อน 91% ทำให้บริษัทฯ มีโอกาสรับงานเพิ่มทั้งจากกลุ่ม บมจ. ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้ (ORI) และนอกกลุ่ม ตามไปด้วย

ยิ่งผลดำเนินงานงวด 9 เดือนแรกปี 2565 PRI มีรายได้รวม และกำไรสุทธิเติบโต 95.92% และ 128.17% จากช่วงเดียวกันปีก่อน ตามลำดับ มาอยู่ที่ 604.26 ล้านบาท และ 156.02 ล้านบาท ทำให้เมื่อใช้สมมติฐานในการวิเคราะห์ว่า ธุรกิจที่ปรึกษาเติบโต 35% (GPM 20-25%) ธุรกิจบริหารจัดการอสังหาริมทรัพย์เติบโต 87%YoY (GPM เฉลี่ย 65%) และธุรกิจให้บริการหลังการขายเติบโต 20%YoY (GPM 25-30%) ประเมินกำไรปี 2565 ที่ 190 ล้านบาท เติบโต 60% และปี 2566 ที่ 303 ล้านบาท เติบโต 19% โดยยังไม่คิดรวมมูลค่าที่เกิดจากดีล M&A ที่จะเกิดในปีกระต่าย

ในเบื้องต้น ประเมินราคาเป้าหมายปีหน้าที่ 25.50 บาท อิงวิธี Sum of the Part แบ่งเป็นมูลค่าจากธุรกิจที่ปรึกษาและออกแบบวิศวกรรม 6.84 บาท ธุรกิจบริหารจัดการอสังหาริมทรัพย์ 10.11 บาท และธุรกิจบริการหลังการขายอสังหาริมทรัพย์ อีก 8.55 บาท