TNITY แนะทยอยสะสมหุ้น บริเวณ 1,470 จุด รอการฟื้นตัวจากการยุติขึ้นดอกเบี้ย เดือน พ.ย.

นายณัฐชาต เมฆมาสิน ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ (TNITY) ให้แนวคิดการลงทุนหุ้นไทยไตรมาส 4 ว่า เป็นไตรมาสที่ตลาดจะปรับตัวเจอจุดต่ำสุดชั่วคราวในช่วงแรก ก่อนค่อยๆปรับตัวขึ้นได้ จาก 4 ปัจจัยหนุนหลัก ประการแรก เศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มเติบโตดีขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 4 เป็นต้นไป จากแรงส่งของการอุปโภคบริโภคภายในประเทศ ซึ่งน่าจะทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติปรับตัวดีขึ้น ประการที่สอง การสิ้นสุดรอบการปรับลดประมาณการบริษัทจดทะเบียนไทย แต่มีความเป็นไปได้ว่า อาจเห็นการปรับประมาณการเพิ่มในกลุ่มพลังงาน กลุ่มอิงการบริโภคภายในประเทศ กลุ่มส่งออก และกลุ่มท่องเที่ยว ประการที่สาม ดอกเบี้ยขาขึ้นของไทยน่าจะยุติในระดับ 2.50% ซึ่งตามสถิติในอดีตแล้ว จะนำมาซึ่งการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้น

และประการสุดท้าย เศรษฐกิจโลกไม่มีสัญญาณความเสี่ยงใดๆ เกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยเกิดขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้ตลาดหุ้นทั่วโลกมีโอกาสก้าวผ่านจุดต่ำสุด (Bottom out) ได้ในช่วงปลายเดือนตุลาคมต่อเนื่องถึงกลางเดือนพฤศจิกายน จากการเข้าใกล้การประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) ช่วงนั้น ตลาดน่าจะมีการ Price in ประเด็นการขึ้นดอกเบี้ยในระดับสูงแล้ว หรือหากยัง Price in ไม่หมด ก็คาดว่าในที่ประชุม Fed รอบนี้ จะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยเป็นครั้งสุดท้ายของวงจรนี้ได้ และหากเป็นไปตามที่คาด จะเห็นดัชนีตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัว Relief rally ขึ้นได้หลังจากนั้น 1-3 เดือน                         

อย่างไรก็ตาม หากแรงกดดันเงินเฟ้อพุ่งสูงเกินกรอบเป้าหมายของธนาคารกลางหลายแห่ง รวมถึงราคาโภคภัณฑ์ในตลาดโลกปรับตัวสูงขึ้นคล้ายกับช่วงวิกฤตสงครามรัสเซีย–ยูเครน เมื่อปีก่อน สถานการณ์จะพลิกผันทันที เพราะตลาดหุ้นจะถูกกดันจากการหันกลับมาใช้การขึ้นดอกเบี้ยเป็นเครื่องมือในสกัดกั้นเงินเฟ้ออีกครั้ง ซึ่งนักลงทุนจะต้องติดตามสถานการณ์เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุนด้วย

สำหรับกลยุทธ์ลงทุน แนะให้ฉวยโอกาสที่ดัชนีตลาดหุ้นไทยซื้อขายใกล้ระดับ 1,470 จุด ทยอยเข้าสะสมหุ้น เพราะเป็นโซนในการเข้าซื้อที่น่าสนใจมาก เนื่องจากเทียบเท่าระดับ P/BV ที่ 1.4 เท่า ซึ่งในอดีตแล้ว มักเป็นระดับที่มีเสถียรภาพในทุกๆ ครั้งที่ดัชนีมีการปรับตัวลง และเริ่มมี Upside จากดัชนีเป้าหมายกรณีดีที่สุดที่ฝ่ายวิเคราะห์มองไว้ที่ 1,515 จุด

ส่วนหุ้นแนะนำ แยกเป็น 2 กลุ่ม คือ กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นการบริโภคภายในประเทศ เช่น CPALL, CPAXT, BJC, CRC, HMPRO, GLOBAL, DOHOME, TNP, MENA กับกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากภาคการผลิตที่ฟื้นตัว ภาวะ De-stocking ผ่อนคลายลงและเริ่มกลับกลายเป็น Re-stocking เน้นไปที่หุ้นกลุ่มส่งออกเป็นหลัก ไม่ว่าจะเป็น KCE, HANA, AAI, ITC, CPF, BTG, GFPT, TU รวมถึงกลุ่มเดินเรือและโลจิสติกส์ที่ได้ประโยชน์จากปริมาณการค้าโลกกลับมาคึกคัก อย่าง PSL, RCL, III, LEO, SJWD, WICE