BCH เชื่อ ผลงานปี 2569 ฟื้นตัวชัดเจน หลังปี 2568 เจอมรสุมหลายระลอก

ศ. ดร. นพ. เฉลิม หาญพาณิชย์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บมจ. บางกอกเชน ฮอลปิทอล (BCH) เปิดเผยแนวโนมธุรกิจปี 2569 ว่า ตั้งเป้ารายได้เติบโต 5-7% จากการเติบโตของผู้ป่วยทุกกลุ่ม ทั้งกลุ่มผู้ป่วยเงินสด (เติบโตตามการเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุ และการขยายเขตอุตสาหกรรมในประเทศไทย) กลุ่มประกันสังคม (สามารถขยายฐานผู้ประกันตนได้เพิ่มขึ้น การเบิกจ่ายเงินประกันสังคมที่น่าจะดีขึ้น หลังสำนักงานประกันสังคมปรับเพิ่มเพดานเงินสมทบรายเดือนแบบขั้นบันไดเป็น 875 บาท อีกทั้งมีการรับประกันการจ่ายสำหรับการรักษาผู้ป่วยโรคต้นทุนสูง (RW) ในอัตรา 12,000 บาท) และกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติ (หนุนจากการได้รับเลือกให้ส่งตัวผู้ป่วยคูเวต และการรับส่งผู้ป่วยชาวกัมพูชาไปรักษาที่โรงพยาบาลเกษมราษฎร์ อินเตอร์เนชั่นแนล เวียงจันทน์ ช่วยจำกัดผลกระทบจากรายได้ที่ลดลง) รวมถึงการยกระดับการให้บริการตามเครือข่ายสาขาต่างๆ หลังการรีโนเวท ช่วยให้ยอดใช้จ่ายต่อบิลเพิ่มขึ้น อีกทั้งยังสามารถเพิ่มบริการใหม่ๆ เช่น การตรวจการนอนหลับ การเริ่มรับกลุ่มคนไข้ครบทุกสิทธิการรักษาของรัฐตั้งแต่ต้นปีของศูนย์รังสีรักษา การขยายสาขาศูนย์ความงาม การมีแพทย์รักษาเบาหวานมาประจำที่โรงพยาบาล สร้างรายได้เพิ่มขึ้น ขณะที่การเปิด 3 โรงพยาบาลใหม่ทั้งโรงพยาบาลเกษมราษฎร์ ปราจีนบุรี เกษมราษฎร์ อินเตอร์เนชั่นแนล อรัญประเทศ และเกษมราษฎร์ อินเตอร์เนชั่นแนล เวียงจันทน์ น่าจะรับรู้ผลขาดทุนลดลง

สำหรับภาพระยะสั้น ไตรมาสสุดท้ายปี 2568 น่าจะสดใสกว่าไตรมาสสุดท้ายปีก่อน (YoY) เพราะไม่มีแรงกดดันจากการลดเงินค่าโรคซับซ้อนที่มีต้นทุนสูง (Adj. RW >2) และดีขึ้นเล็กน้อยจากไตรมาส 3 (QoQ) โดยได้ปัจจัยหนุนจากโรคระบาดที่เลื่อนจากช่วงฤดูกาลสูงสุดเดิมในไตรมาส 3 มาเป็นไตรมาสนี้ และการเริ่มย้ายผู้ป่วยชาวกัมพูชาไปรักษาที่โรงพยาบาลเกษมราษฎร์ อินเตอร์เนชั่นแนล เวียงจันทน์ ประกอบกับมีการกลับรายการสำรองหนี้สงสัยจะสูญ หลังภาครัฐของประเทศคูเวตได้ชำระคืนค่ารักษากว่า 240 ล้านบาท 

ซึ่งการที่ผลดำเนินงานไตรมาส 3 ออกมาต่ำกว่าตลาดคาด มีผลจากรายได้ที่ต่ำกว่าคาด สร้างแรงกดดันให้ราคาหุ้น BCH ปรับฐานลงมาแกว่งตัวบริเวณ 10 บาท ซึ่งระดับราคาดังกล่าวถือได้ว่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปี และใกล้เคียงกับหุ้น 2 โรงพยาบาลยักษ์ใหญ่ของไทย แต่เนื่องจากบริษัทฯ มีแผนเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผลตั้งแต่งวดครึ่งหลังปีนี้เป็นต้นไป ทำให้หุ้นมีความน่าสนใจมากขึ้น โดยค่ายหยวนต้า (YUANTA) ยกให้เป็น Top pick ของกลุ่มโรงพยาบาล ในปี 2569