ADVANC ปันผลจุกๆ 19 บาท ล่าสุด มอร์แกน สแตนลีย์ อัพราคาเป้าหมายเป็น 450 บาท  

บมจ. แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส (ADVANC) หรือเอไอเอส รายงานผลดำเนินงานงวดไตรมาสสุดท้ายปี 2568 มีกำไรสุทธิ 1.4 หมื่นล้านบาท เติบโต 19% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) และ 54% จากช่วงเดียวกั นปีก่อน (YoY) ดีกว่าตลาดคาด หนุนจากรายได้ที่แข็งแกร่งทั้งในธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ และธุรกิจอินเทอร์เน็ตความเร็วสูง ที่ได้แรงส่งจากปัจจัยฤดูกาล รวมถึงมาตรการคนละครึ่งพลัส และการส่งเสริมการขายอย่างมีประสิทธิภาพ ช่วยชยายทั้งฐานลูกค้าและรายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายต่อเดือน (Average Revenue Per User - ARPU) ผลักดันให้รายได้จากการขายและบริการเพิ่มขึ้น 10% QoQ และ 5% YoY  อีกทั้งสามารถควบคุมต้นทุนการดำเนินงานได้ลดลงอย่างต่อเนื่อง ช่วยให้สามารถควบคุมอัตรากำไรขั้นต้นได้สูงกว่า 40% ลดลงเล็กน้อยจากไตรมาสก่อนหน้า แต่ดีขึ้นจากช่วงเดียวกันปีก่อนหน้ากว่า 3% พร้อมกับสนับสนุนให้ผลดำเนินงานทั้งปีเติบโตแข็งแกร่งกว่าปีก่อนหน้า โดยกำไรสุทธิเติบโต 37% มาอยู่ที่ 4.78 หมื่นล้านบาท แต่หากตัดรายการพิเศษออกไป จะมีกำไรปกติราว 4.6 หมื่นล้านบาท เติบโต 32% ตามรายได้รวมที่เพิ่มขึ้น 6% เป็น 2.26 แสนล้านบาท ในจำนวนนี้เป็นรายได้จากการขายและบริการ 1.73 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้น 7%  

ประการสำคัญ ผลดำเนินงานทั้งปียังทำได้ดีกว่าแผนที่วางไว้ เมื่อบริษัทฯ ตั้งเป้าการเติบโตของรายได้จากการขายและบริการ ที่เป็นธุรกิจหลัก และเป้าหมายด้านกำไรที่เป็นเงินสด (EBITDA) ในอัตรา 4-6% เมื่อเป้ารายได้จากธุรกิจหลักเพิ่ม 7% ขณะที่เป้า EBITDA ทำได้ 1.23 แสนล้านบาท เพิ่มเกือบ 9% สำหรับเป้าหมายปี 2569 ทางผู้บริหารตั้งเป้ารายได้จากธุรกิจหลักเติบโต 3-5% ส่วนเป้า EBITDA คาดการเติบโตในอัตรา 2-4%

แต่ที่เหนือความคาดหมาย ADVANC ได้ประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับผลดำเนินงานงวดครึ่งหลังปี 2568 รวมทั้งสิ้น 27.41 บาท แบ่งเป็นเงินปันผลจากผลดำเนินงาน ในอัตราหุ้นละ 8.41 บาท และปันผลพิเศษจากกำไรสะสมในอัตราหุ้นละ 19 บาท กำหนดวันที่ไม่ได้รับสิทธิปันผล (วันขึ้น XD) 27 กุมภาพันธ์ที่จะถึงนี้ ก่อนจ่ายปันผลในวันที่ 30 เมษายน ส่งผลให้นักวิเคราะห์หลักทรัพย์มีการปรับราคาเป้าหมายปีนี้ตามมา โดยเฉพาะมอร์แกน สแตนลีย์ ที่ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายไว้สูงที่สุด จาก 335 บาท เป็น 450 บาท ขานรับปัจจัยพื้นฐานทางธุรกิจที่แข็งแกร่ง และการมีโครงสร้างตลาดโทรคมนาคมที่โดดเด่นสุดในอาเซียน จากการมีผู้ประกอบการสองราย (Duopoly) ที่ส่งเสริมให้เกิดการกำหนดราคาอย่างมีเหตุผล และมุ่งเน้นความสามารถในการทำกำไร เพื่อสร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับผู้ถือหุ้น และการเติบโตอย่างรวดเร็วของตลาดศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ (AI Data Center) ช่วยสนับสนุนให้ ADVANC สามารถรักษาศักยภาพในการสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง รวมถึงการจ่ายเงินปันผลที่ดีในระยะกลางถึงยาว เข้าข่ายบริษัทที่สร้างผลตอบแทนทบต้นได้อย่างสม่ำเสมอ (Reliable Compounder)

อย่างไรก็ตาม การที่ราคาหุ้น ADVANC ดีดตัวขึ้นมายืนแกว่งบริเวณ 385-395 บาท ทำให้นักวิเคราะห์หลักทรัพย์  และนักกลยุทธ์หลายสำนัก แนะนำให้รอซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว ส่งผลให้เริ่มมีการเก็งกำไรหุ้นคู่แข่ง อย่าง บมจ. ทรู คอร์ปอเรชั่น (TRUE) ซึ่งราคาหุ้นยังซื้อขายถูกกว่า และยังไม่แพง กับหุ้น บมจ.กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ (GULF) ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ ตามมา จนทำให้ราคาหุ้นทั้ง 2 ตัว ทะยานทำสถิติสูงในรอบ 1 ปี ตามมาด้วย โดย GULF ดีดตัวทะลุ 62 บาท ขณะที TRUE ทะยานเหนือ 14.60 บาท